开源证券股份有限公司罗通，周勃宇近期对恒玄科技进行照看并发布了照看讲述《公司信息更新讲述：2024Q3事迹高成长，看好2800放量带来的成长性》，本讲述对恒玄科技给出买入评级海量激情文学网，面前股价为237.67元。
恒玄科技(688608)
2024Q3事迹高成长，下流市集复苏带来事迹增量，保管“买入”评级2024Q1-Q3公司杀青营收24.73亿元，同比+58.12%；杀青归母净利润2.89亿元，同比+145.47%；杀青扣非归母净利润2.36亿元，同比+351.55%；杀青毛利率33.76%，同比-1.08pcts；2024Q3单季度杀青营收9.42亿元，同比+44.01%，环比+7.23%；杀青归母净利润1.41亿元，同比+106.45%，环比+17.85%；杀青扣非归母净利润1.24亿元，同比+165.86%，环比+20.19%；杀青毛利率34.69%，同比+0.22pcts，环比+1.30pcts。下流市集复苏斜率不足预期，咱们稍许下调2024-2026年归母净利润量度为4.03/5.76/8.05亿元（前值为4.07/6.91/8.91亿元），面前股价对应PE为70.7/49.5/35.5倍。咱们看好公司新址品放量带来的饱胀成长性，保管“买入”评级。
下流需求捏续增长带来营收增量，资本端改善盈利才智提高
2024Q1-3公司受益于下流智能可衣裳及智能家居市集需求捏续增长，公司营收同比高增，其中第三季度创单季度营收新高；受益于公司居品结构变化、上游资本下落，公司毛利率逐季度改善，盈利才智提高；同期，受益于公司营收同比高增带来的范畴效应，时分用度率镌汰，2024Q1-3公司事迹同比高增。
看好下流需求捏续复苏、新址品放量带来的事迹增量
下流需求来看，据IDC数据，2024Q1天下可衣裳出货量1.1亿台，同比+8.8%，中国可衣裳诞生出货量0.34亿台，同比+36.2%，国内智高腕表市集出货量910万台，同比+54.1%，其中，成东谈主智高腕表505万台，同比+62.8%，国内手环市集出货量370万台，同比+29.6%；据Canalys量度，2024年天下智高腕表出货量有望同比+17%。从公司居品角度来看，2024H1公司新一代智能可衣裳芯片BES2800量产出货，当今已在多个客户的耳机、智高腕表、智能眼镜等技俩中导入，有望于改日捏续上量，咱们看好公司在可衣裳芯片领域中的竞争力，况兼跟着居品慢慢量产，将助力公司市集份额捏续提高，成长能源饱胀。
风险领导：下流需求不足预期；客户导入不足预期；时间研发不足预期。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据预见，首创证券何立中照看员团队对该股照看较为深刻，近三年量度准确度均值为79.56%，其量度2024年度包摄净利润为盈利4亿，把柄现价换算的量度PE为72.02。
最新盈利量度明细如下：
该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级18家，增捏评级5家；畴昔90天内机构主义均价为219.5。
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